a股3月31日早盘市场分歧严重。数字经济、国资改革或成为中期主线。
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朋友们早上好，今天是3月31日星期五。上个交易日，三大指数早盘略作冲高后开始回落，午后大消费板块走强引领股指展开深v反转。截至收盘，沪指涨0.65%，深成指涨0.62%，创业板指涨0.50%。沪深两市成交额9446亿元，较前日缩量365亿。1）芯片股延续活跃态势，其中存储芯片方向近期补涨势头凌厉，次新股德明利2连板，同有科技、普冉股份、江波龙20cm涨停，深科技涨停，朗科科技、协创数据大涨超9%。目前存储芯片周期反转叠加人工智能巨大算力需求，成为刺激板块上行的强劲驱动力。
2）活跃资金积极追捧大消费板块，成为推动股指回升的直接因素，零售连锁、家电、酒店餐饮、食品饮料等方向均表现不俗。其中零售板块中三江购物3连板，人人乐涨停，家电板块飞科电器涨停，海信视像、火星人大涨7%，酒店餐饮板块全聚德涨停，西安饮食、同庆楼大涨超7%。3）猪肉概念全天表现不俗，新五丰4天2板，巨星农牧、华统股份大涨超6%，京基智农、唐人神涨超4%。浙商证券研报认为，持续亏损下母猪产能有望继续出清，持续的去产能有望在未来催生更加璀璨的猪周期。4）消费电子板块近期持续走出独立行情，vr/ar方向领涨，三利谱涨停，清越科技大涨7%，深纺织a、亚世光电、奥莱德等涨超4%。据外媒报道，苹果公司日前正式宣布，将于今年6月5日举办其一年一度的wwdc活动，届时预计将透露iphone、ipad、mac、applewatch等产品线更新。
从盘面上来看，昨日主线/chat/gpt/概念股迎来大面积调整，日内领涨板块则轮动到了大消费、存储芯片等概念。先来关注人工智能方向，板块内部的分化明显加剧，其中海天瑞声单日跌超18%，鸿博股份在连续放量下跌后走出了明显的a杀疑虑。核心标的的转弱对于短线情绪形成了明显的压制，昨日短线情绪指标跌至冰点，午后指数的回升也未能带动情绪回暖，因此随着ai调整三天，后续修复反弹的预期或有所增加。
在此背景下，今日关注的核心在三六零身上。昨日三六零冲高回落，成交近120亿创下了该股单日记录。在爆出如此大量能的背景下其走势的强弱，能够从一定程度反馈目前市场资金对于态度。如果三六零能维持横盘震荡，那么ai方向仍是短期的核心，后续反复活跃的概率不低，相反一旦持续回调整理，那么后续的热点或将由科技股内部轮动，向其余方向扩散。
昨天存储芯片爆发，因为市场预期行业景气度即将见底反转，加上人工智能服务器对存储芯片的需求量是普通服务器的5倍。虽然起初芯片的上涨是受到了人工智能的延伸性炒作，但从近期两个交易日来看，其自身的上涨逻辑也逐步走向独立，后续可以关注内部的细分轮动机会。
再来关注昨日午后带动大盘反弹的消费方向。自从以人工智能为为代表的科技主线确立后，市场呈现出较为极致的结构性分化。因此在主线以外，出现新方向与指数形成共振，无疑对当下的盘面而言是较为良性的。不过昨日消费股的上涨仍存有瑕疵，领涨的个股(像三江购物、人人乐、全聚德)等都属于偏短线题材，而对于机构重仓的白酒方向则整体反馈相对较弱。反映出昨日消费股的反弹更多偏向于短线资金一种尝试，离真正意义上的风格切换还相距甚远。