如果地产价格大幅下跌,那以地产为核心抵押资产的银行体系马上就风雨飘摇;如强行把地产价格维持在高位,同时不断提高利率稳住汇率,那每月按揭将让人苦不堪言。以300万港币分30年还清的按揭为例:在4%利率情况下,每月还款需1.43万元;若一旦利率提高到8%,每月还款额会直接飙升到2.2万元。
20年后,某地产大国同样遇到两难:大幅打压房产价格?那亲生儿子——银行体系就完蛋了;抽紧银根、提升利率、维持货币购买力?那按揭体系就完蛋了,随后必然社会震荡——跳楼的跳楼,上街的上街。
因此,只有不断放水、保证利率在低位才能维持得了生活这样子……没有房子充当蓄水池吸纳过剩资金,那大米就不是3元5元一斤的问题了,而可能会是30块、50块一斤。
任志刚也知道这问题,所以一击退炒家就火速把利率重新降下来——毕竟香港不能主动放水。
不过,1998年8月的这次总攻,场面就不一样了,以索罗斯为代表的国际炒家在前期不断试探后,全面用上了对冲思路:
在汇率市场上,他们大手笔沽空港币,押注香港退出联系汇率机制并大幅度贬值;
在证券市场上,他们大手笔沽空香港股市,尤其是做空恒生指数,押注证券市场大跌。
如果香港继续用任一招——维持汇率、提高利率,那股市必然暴跌,做空股市就有暴利;
如果香港放弃任一招,维持低位利率,稳住股市,那港币汇率必然撑不住而退出联系汇率贬值,做空港币会有暴利。
同时,他们还利用自己掌握的舆论不断放风悲观看法,激发香港市民追随,恰好香港局势此时也非常糟糕:
8月初,统计数字显示第二季度出现5%的经济负增长,失业率上升至4.8%。
8月3日,汇丰银行宣布上半年业绩出现大幅倒退,利润同比减少四成,汇丰母公司汇丰控股盈利下跌16%,这是汇控成立9年来的首次盈利倒退,消息一出,股价急跌5.29%,汇丰作为港股龙头,其表现整体拖累大市,恒指跌穿7700点关口。
8月4-6日,报刊大肆散播人民币贬值及港元脱钩谣言,广州、深圳黑市汇率达9.5人民币:1美元。
高洋前两天去香港,这些消息充斥香港媒体,他当然亲眼目睹,所以对常天浩说“顺势沽空”非常理解,点头赞许。
常天浩问:“师兄自己不做一把么?听说营业部还有自营盘?”
高洋笑笑:“确实有自营盘,不过营业部自营盘比套保盘管理要求还多,这不行那不行的,不能随意。先看你做吧,你是我们这里第一个吃螃蟹的,为兄还等着把你的成功经验推广出去。所以到时候可能会拿师弟做下宣传文案,不过你放心,是小范围私下推介,我不会满世界去嚷嚷。”